주식 투자에서 기업의 실적을 확인하다 보면 EPS라는 용어를 자주 만나게 됩니다.
PER을 이해하기 위해서도 EPS를 알아야 합니다. PER의 계산에 EPS가 사용되기 때문입니다.
EPS란?
EPS는 Earnings Per Share, 우리말로 주당순이익입니다.
쉽게 말하면,
기업이 벌어들인 순이익을 주식 1주당 얼마씩 만들어냈는지를 보여주는 지표
입니다.
계산 방법은 간단합니다.
EPS = 순이익 ÷ 발행주식 수
예를 들어 기업의 순이익이 100억 원이고 주식이 1,000만 주라면,
100억 원 ÷ 1,000만 주 = EPS 1,000원
입니다.
즉, 주식 1주당 1,000원의 순이익을 만들어냈다는 의미입니다.
EPS가 높으면 좋은 기업일까?
일반적으로 EPS가 높다는 것은 주식 1주가 만들어내는 이익이 많다는 의미입니다.
하지만 EPS가 높다고 무조건 좋은 주식이라고 판단해서는 안 됩니다.
기업의 규모가 다르면 단순히 EPS만 비교하기 어렵기 때문입니다.
예를 들어 A기업의 EPS가 10,000원이고 B기업의 EPS가 5,000원이라고 해서 A기업이 반드시 더 좋은 기업인 것은 아닙니다.
주가와 기업 규모, 발행주식 수 등을 함께 살펴봐야 합니다.
EPS는 증가하는지가 중요하다
EPS를 볼 때는 현재 숫자보다 시간에 따라 어떻게 변하고 있는지를 확인하는 것이 중요합니다.
예를 들어,
- 지난해 EPS: 5,000원
- 올해 EPS: 6,000원
- 내년 예상 EPS: 7,000원
처럼 EPS가 꾸준히 증가한다면 기업의 이익이 성장하고 있을 가능성을 확인할 수 있습니다.
반대로 매출은 증가하고 있는데 EPS가 계속 감소한다면 비용 증가나 주식 수 증가 등 다른 요인을 살펴볼 필요가 있습니다.
따라서 기업을 분석할 때는 EPS의 방향과 성장률을 함께 확인하는 것이 좋습니다.
EPS와 PER은 어떤 관계일까?
EPS는 앞서 살펴본 PER과 직접 연결됩니다.
PER의 계산식은 다음과 같습니다.
PER = 주가 ÷ EPS
예를 들어 주가가 10만 원이고 EPS가 1만 원이라면 PER은 10배입니다.
만약 주가가 그대로인데 EPS가 1만 원에서 1만 2천 원으로 증가한다면 PER은 약 8.3배로 낮아집니다.
즉, 기업의 이익이 증가하면 주가가 변하지 않더라도 PER은 낮아질 수 있습니다.
그래서 성장주를 분석할 때 현재 PER뿐 아니라 앞으로 EPS가 얼마나 증가할 것으로 예상되는지도 중요합니다.
EPS가 증가하는 이유도 확인해야 한다
EPS가 증가했다고 해서 반드시 기업의 본업이 좋아졌다는 의미는 아닙니다.
EPS는 순이익과 발행주식 수의 영향을 받기 때문입니다.
예를 들어 기업이 자사주를 매입해 주식 수가 줄어들면, 순이익이 크게 증가하지 않아도 EPS가 높아질 수 있습니다.
반대로 유상증자 등으로 주식 수가 늘어나면 순이익이 증가하더라도 EPS 증가폭이 작아질 수 있습니다.
따라서 EPS만 보는 것보다 매출과 영업이익이 함께 증가하고 있는지 확인하는 것이 중요합니다.
EPS를 활용하는 방법
주식 초보자라면 다음 순서로 확인하면 이해하기 쉽습니다.
EPS 확인 → 과거 EPS와 비교 → EPS 성장률 확인 → 매출·영업이익 확인 → PER과 함께 비교
EPS는 기업의 이익을 주당 기준으로 보여주기 때문에 기업의 실적 변화를 확인하는 데 유용합니다.
다만 EPS 하나만으로 기업의 가치를 판단하기보다는 PER, ROE, 매출 성장률 등 다른 지표와 함께 보는 것이 좋습니다.
자주 묻는 질문
EPS가 높으면 좋은 주식인가요?
반드시 그렇지는 않습니다. 기업 규모와 주가 등을 함께 비교해야 합니다.
EPS가 증가하면 주가도 오르나요?
반드시 그렇지는 않지만, 이익 증가가 지속되면 기업 가치에 긍정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다. 실제 주가는 시장의 기대와 미래 성장성 등 다양한 요인의 영향을 받습니다.
EPS와 PER은 어떻게 다른가요?
EPS는 주식 1주가 만들어내는 이익이고, PER은 그 이익에 비해 주가가 몇 배로 평가되는지를 보여주는 지표입니다.
마무리
EPS는 기업이 벌어들인 순이익을 주식 1주 기준으로 보여주는 대표적인 지표입니다.
특히 EPS가 꾸준히 증가하고 있는지 확인하는 것은 기업의 이익 성장성을 살펴보는 데 도움이 됩니다.
다만 EPS의 숫자만 보기보다는 매출, 영업이익, 주식 수의 변화, PER을 함께 확인하는 것이 좋습니다.
다음 글에서는 기업의 가장 기본적인 실적 지표 중 하나인 영업이익에 대해 알아보겠습니다.